NAPERVILLE, Illinois (Reuters) – A Guerra Comercial EUA-China 2.0 está esquentando e a soja, principal importação da China para os EUA, está na mira mais uma vez.
Mas a batalha pela soja pode não estar tão brilhante agora por causa do pouco comércio feito nesta época do ano e de quão poucas cargas dos EUA restam para enviar à China nesta temporada.
É bem sabido que, nos últimos anos, a China reduziu sua dependência dos grãos dos EUA e se inclinou mais fortemente para o mercado brasileiro.
A investida tarifária dos EUA na semana passada — e a resposta retaliatória da China — ocorreu quase sete anos após o dia em que Pequim anunciou pela primeira vez as medidas contra a soja dos EUA, no início da primeira guerra comercial entre EUA e China.
Em 2018, isso parecia uma atitude insensata e autodestrutiva para a China, já que todas as análises indicavam que não havia caminho possível para a China evitar a importação de soja dos EUA.
No entanto, Pequim conseguiu, por um tempo, evitar a oleaginosa americana em um grau muito maior do que o esperado, devido a uma disseminação catastrófica e única de doenças em seu rebanho suíno, reduzindo a demanda por ração.
Exportações mensais de soja dos EUA para a China
Hoje, os dados sugerem que a China ainda deve precisar de alguma quantidade de soja dos EUA, embora em volumes menores do que antes.
Mas não espere que essas compras apareçam tão cedo.
EM NÚMEROS
Até 27 de março, a China havia comprado 22,12 milhões de toneladas métricas de soja dos EUA para embarque em 2024-25, que termina em 31 de agosto. Essa é a menor taxa em 12 anos para a data, além dos dois primeiros anos de guerra comercial.
Ainda assim, a China é responsável por 48% das vendas totais de soja até agora, destacando sua importância no comércio com os EUA.
Apenas cerca de 600.000 toneladas dos compromissos de soja dos EUA para 2024-25 da China não foram embarcadas até 27 de março, o que representa um progresso de exportação acima da média.
Dados do Departamento de Agricultura dos EUA na segunda-feira mostraram outras 341.000 toneladas de grãos dos EUA inspecionadas para exportação para a China na semana encerrada em 3 de abril. Isso significa que apenas um punhado de cargas resta para embarque, reduzindo o risco de a China cancelar pedidos.
Mas 2 milhões de toneladas de grãos não embarcados, reservados para destinos desconhecidos, permaneceram nos livros até 27 de março. Embora esse seja um volume médio quando comparado com as vendas gerais, ele deixa espaço para potenciais cancelamentos chineses.
Não há risco de a China rescindir contratos para 2025-26, já que não há nenhum em vigor.
No ano passado, a China começou a comprar soja dos EUA para 2024-25 em meados de julho, seu último início desde 2005, e um início igualmente atrasado neste ano não seria surpreendente.
O PAPEL DO BRASIL
Eventos de “cisne negro” são imprevisíveis, em teoria. Ninguém sabia que a peste suína africana poderia permitir que a China excluísse os feijões dos EUA em 2018.
Mas, se tudo continuar como está, a China provavelmente ainda não conseguirá eliminar a oleaginosa dos EUA.
Recentemente, tanto a China quanto o Brasil importaram e exportaram, respectivamente, cerca de 100 milhões de toneladas de soja por ano. Então, teoricamente, o Brasil poderia cobrir quase totalmente as necessidades anuais da China.
Mas o Brasil tem outros clientes, e seus suprimentos de soja geralmente são escassos nos meses que antecedem a colheita, que é quando os grãos dos EUA são abundantes e mais baratos. A China também prefere grãos dos EUA para suas reservas estaduais, pois níveis mais baixos de umidade permitem melhor armazenamento.
A China aumentou a dependência do Brasil, mas o inverso não é exatamente verdade. A China foi o destino de 73% dos embarques de soja brasileira em 2024. Isso se compara a 75% em 2013 e uma média de 75% desde então.
Isso sugere que é altamente improvável que o Brasil de repente transfira todos os seus negócios de feijão exclusivamente para a China. No entanto, se a safra brasileira continuar a se expandir mais rápido do que a demanda chinesa, a China poderá continuar a eliminar gradualmente a soja dos EUA.
Embora a China provavelmente continue sendo o principal destino da soja dos EUA por enquanto, os participantes do mercado aprenderam após a primeira guerra comercial que, quando se trata da China, nada é garantido.
