- Aumento do dólar empurra principais moedas pares para baixo
- As políticas de Trump parecem estar alimentando a inflação e mantendo as taxas altas
O dólar atingiu o nível mais forte em um ano, enquanto Donald Trump parecia pronto para vencer a corrida presidencial dos EUA, desencadeando um forte aumento nos rendimentos dos títulos do Tesouro devido à especulação de que suas políticas manteriam as taxas de juros dos EUA elevadas.
O dólar subiu contra todas as suas principais contrapartes, já que o aumento nos rendimentos dos títulos prometia atrair dinheiro para os EUA. O índice Bloomberg subiu até 1,7%, o maior valor em quatro anos, e atingiu o maior nível desde novembro de 2023 antes que o movimento diminuísse.
Enquanto Trump defendeu um dólar mais fraco , os investidores acreditam que suas políticas vão atiçar a inflação e desacelerar o ritmo dos cortes de juros do Federal Reserve , impulsionando o dólar. Trump, que é projetado como o vencedor em estados decisivos com seu partido definido para controlar o Senado, prometeu cortar impostos e aplicar grandes tarifas sobre importações — prejudicando as moedas de alguns dos maiores parceiros comerciais dos Estados Unidos.
“O comércio de Trump tem se saído bem esta manhã”, disse Jane Foley, chefe de estratégia de câmbio no Rabobank. “Mais força do dólar continua possível se uma varredura vermelha for confirmada.”
O euro teve o pior desempenho entre as moedas do Grupo dos 10, caindo até 2,1%, devido aos temores sobre tarifas comerciais prejudicando o crescimento europeu. O iene e o franco suíço estavam todos mais fracos em pelo menos 1%, enquanto as perdas no peso mexicano atingiram a marca de 3%. Os rendimentos do Tesouro de 10 anos de referência subiram até 19 pontos-base para 4,47%.
O ganho da moeda americana veio na esteira de uma liquidação crescente no mercado de títulos, com a visão de que tarifas mais altas aumentariam as pressões de preço e levariam a um ritmo menos agressivo de cortes de taxas pelo Federal Reserve. Os mercados estão precificando um total de 91 pontos-base de flexibilização até junho, abaixo dos cerca de 150 pontos-base de pouco mais de um mês atrás.
“O plano de Trump para tarifas e impostos deve resultar em maior inflação e maiores déficits, o que deve significar maiores taxas de juros de longo prazo”, disse Priya Misra , gerente de portfólio da JPMorgan Investment Management .
A disputa acirrada entre Trump e a vice-presidente Kamala Harris elevou a volatilidade nos mercados, onde fundos de hedge e outros traders investiram nas chamadas negociações de Trump — como apostas contra títulos dos EUA ou o peso mexicano — durante boa parte de outubro, antes de recuarem nesta semana.
Uma questão fundamental agora é se os republicanos acabarão com a “trifecta”, ou seja, uma situação em que eles ganham o controle do Senado, da Câmara e da Casa Branca.
“É isso que realmente estamos observando, a composição do Congresso, porque isso terá implicações diretas para o câmbio e as taxas”, disse Laura Cooper , chefe de crédito macro e estrategista de investimento global da Nuveen. No caso de uma chamada varredura vermelha, “estamos olhando para acentuadores de curva, provavelmente mais daquela oferta de dólar”.
Em 29 de outubro, fundos de hedge e outros traders especulativos se posicionaram para um novo rali no dólar, também estimulados por uma demanda por ativos de refúgio do resultado da eleição. Esses fundos, gestores de ativos e outros especuladores detinham cerca de US$ 17,8 bilhões em posições otimistas em dólar, de acordo com dados da Commodity Futures Trading Commission compilados pela Bloomberg.
O dólar em alta já levou algumas autoridades na Ásia a intervir para sustentar suas moedas. O Bank Indonesia disse que estava pronto para intervir, enquanto bancos estatais na China venderam grandes quantias de dólares onshore para ajudar a sustentar o yuan, de acordo com traders.
Outros analistas também estão revisando suas previsões de moeda para levar em conta o dólar mais forte. O Deutsche Bank, que há muito tempo recomenda que os clientes se posicionem para um euro mais fraco em relação ao dólar, mudou sua previsão de fim de ano para o par de US$ 1,05 para US$ 1,08 no final de setembro. Jordan Rochester, chefe de estratégia macro na EMEA para Mizuho, disse que uma vitória limpa republicana poderia levar o euro a US$ 1,03 até dezembro, abaixo de sua previsão anterior de US$ 1,08.
